The Effect of the Financial Crisis on TFP Growth: A General Equilibrium Approach
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In this paper, we use a simple endogenous growth model to show how a financial crisis might have a permanent effect on the level of total factor productivity (TFP). In the model, a financial shock leads to a rise in the spread between the rate of interest paid by firms and the risk-free rate. Since firms have to borrow to finance their research and development (R&D) spending, such a rise in the spread leads to a fall in R&D spending, which affects innovation and, hence, reduces TFP growth. In turn, this leads to permanent falls in the levels of output and labour productivity.The present study presents a model and estimates Mexico’s regional total factor productivity (tfp) that accounts for the economic performance of the country since the 1980’s. The findings raise a debate of Mexican productivity over time. One of them is that different measures of output and productivity, leads to different conclusions about productivity at the regional and national level in Mexico.
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Abstract This paper contributes to the literature on total factor productivity (TFP) in Chinese industry. First, an adjusted TFP index is calculated through deflating raw data on TFP in Chinese industry using indexes on technological innovation in Japan and the United States. Second, the TFP index is regessed on the percentage of gross industrial output produced by non-state firms for the period 1980 to 1995. The results suggest that ownership reform was an important determinant of growth in industrial TFP over the period.
Industry of China
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The article offers a calculation of total factor productivity (TFP) in Russian regions in 2000–2014. Because of the quality issues with available data, the main conclusions in the article are based on average rather than annual TFP values for each region. It is shown that there is a highly significant positive link between the share of extracting industries in a regional economy and the TFP of the respective region. The author argues that TFP grew faster in regions with the highest shares of mineral resource extraction
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This paper searches for a general equilibrium model of optimal growth and endogenous fiscal policy with the aim of explaining the interaction between private agents and fiscal authorities in the U.S., West Germany, Japan and the U.K. over the period 1960-1996. Our search is conducted in the context of popular models with closed-form analytical solutions since this is necessary to formally test the models' theoretical restrictions. In West Germany and Japan there is evidence that the fiscal authorities act as optimizing Stackelberg leaders who are concerned about the current welfare of private agents. In contrast, the fiscal authorities in the U.S. and U.K. do not appear to act as optimizing agents; instead, they follow simple rule-of-thumb policy rules. In all countries, the tax smoothing model, according to which policymakers find it optimal not to react to the state of the economy, is rejected.
Endogenous growth theory
Economic model
Economic equilibrium
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총요소생산성(TFP)의 국제 비교(EU KLEMS 및 한국생산성본부) - 한국의 경제성장은 시스템의 효율성 제고보다는 물적 투입에 크게 의존 ?``81~``05년 한국 TFP의 경제성장기여율은 3.2%로 선진국 13개국 중 12위 ?``01~``05년에는 TFP의 경제성장기여율이 5.7%로 선진국 13개국 중 8위로 소폭 개선 총요소생산성(TFP) 영향 요인의 국제 비교 한국경제 저효율성의 근본 원인은 시스템 개선을 위한 투자부진 때문 ① (R&D 투자와 성과) 한국의 R&D투자는 OECD 최고 수준이나 그 성과는 최하위 ?한국의 GDP 대비 R&D투자는 ``10년 3.7%로 OECD국가 평균(2.1%)보다 크게 높았으나, R&D 성과 지표인 기술무역수지배율은 ``09년 0.42배로 OECD국가 중 최하위 ② (인적자본투자와 관리) 한국의 교육 수준이 지속적으로 개선되고 있으나 인적자본투자는 OECD평균에 크게 미달 ?한국의 고등교육등록률은 ``10년 103%로 세계 1위였지만, 정부의 1인당 고등교육투자는 ``10년 13%로 OECD평균(31%, ``09년)에 비해 크게 낮음 ③ (산업구조의 효율성) 생산측면에서 한국의 산업구조는 고도화가 많이 진전된 반면, 실물 경제를 뒷받침하는 금융시장 발전정도는 미흡 ?``09년 한국의 기술집약산업 생산 비중은 16.9%로 OECD평균(7.1%)보다 높은 반면, 금융발전지수는 4.42점으로 미국(5.27점), 일본(4.90점) 등 주요 선진국에 비해 미흡 ④ (경제개방성) 한국의 무역개방도는 세계 최고 수준인 반면, 경제 규모 대비 외국 인직접투자 유입은 OECD 국가 중 최저 수준 ?``11년 한국 경제의 무역의존도는 96.7%로 세계 최고 수준인 반면, 국내 총투자 중 외국인직접투자의 비중은 1.42%로 OECD평균(9.7%)을 크게 하회 ⑤ (사회시스템) 한국의 소득불균형 정도는 OECD평균 수준이나, 성불평도는 OECD평균을 크게 하회 ?한국의 ``00년대 말 지니계수는 0.314로 OECD평균 수준인 반면, ``12년 성불평등지수는 0.153로 OECD평균(0.111)보다 열악함 시사점 첫째, 물량 투입에서 투자의 질적 수준과 시스템의 효율성 중시의 성장 전략으로의 전환 둘째, 경제 시스템 중심의 내연 성장을 위한 R&D 투자 효율성 제고 셋째, 생산요소의 질적 수준 제고를 위한 인적자본투자 확대 및 건강 증진 노력 넷째, 실물 경제 부문의 시너지 확대를 위한 ICT투자 확대 및 금융 산업의 동반 발전 다섯째, 적극적인 외국인투자 유치를 통해 성장잠재력 원천인 자본 축적 도모 여섯째, 사회적 비효율성 제거를 위해 자유경쟁 시스템 확립과 불균형 해소에 주력 1. 개 요 (1) 총요소생산성(TFP)의 의미와 중요성 - (의미) 총요소생산성(Total Factor Productivity, 이하 TFP)이란 노동, 자본 등 물적 생산요소 투입에 의해 설명되지 않는 생산 부분을 의미함1) ?서로 다른 국가가 비슷한 노동량과 자본량을 생산 요소로 사용하더라도 생산량에 차이가 발생하게 됨 ?이와 같이 생산 중 노동과 자본에 의해 설명될 수 없는 부분을 총요소생산성 또는 다요소생산성 (Multi Factor Productivity)이라 함 ?TFP는 한 국가 경제가 가지는 생산 활동의 효율성 및 생산성, 경제 시스템의 질적 수준을 가늠하는 척도로 여김 - (중요성: 창조 경제의 핵심) 총요소생산성(TFP)은 ``창의성``과 ``혁신(Innovation)``의 척도이고 지식자본이 성장 동력이 되는 ``내연성장(Intensive Growth)``의 원동력이기 때문에 ``창조 경제``의 핵심임 ?경제 성장 중에서 물량 투입에 의해 설명되지 못하는 부분은 창조적 아이디어 및 혁신에 의한 것이며, 이때 이러한 아이디어 및 혁신 부분을 지식자본 (Knowledge Capital) 혹은 무형자본(Intangible Capital)이라고 표현함2) ?한편, 외연성장(外延成長, Extensive Growth)은 생산요소의 확장을 바탕으로 하는 성장 전략이며, 내연성장(內延成長, Intensive Growth)은 생산요소 한 단위당 산출의 성장(생산성)을 높이는 전략으로 정의3)되는데 이 내연성장의 원동력이 바로 지식자본이라 할 수 있음 ?따라서 창조 경제가 경제 전반의 성장 능력을 높이는 새로운 성장 전략 또는 패러다임을 의미하기 때문에 TFP는 창조경제의 핵심임 (2) 연구 목적 및 방법 ○ 연구목적 - 한국의 TFP 수준 및 그것에 영향을 주는 요인들을 주요 선진국과 비교하여 한국 경제의 시스템 효율성 수준을 살펴보고, - 한국이 경제적 효율성을 높이기 위해 어느 부분에 주안점을 두고 경제 시스템을 개선해나가야 하는 지를 모색함 ○ 연구방법 - (TFP 국제비교) 최근 국내외 연구를 통해 발표된 한국을 비롯한 주요 선진국의 TFP증가율과 경제성장기여율을 비교함 ?기존 TFP 연구 중에서 가장 최신기법을 이용해서 추정된 각 국의 TFP증가율과 경제성장기여율에 대한 비교를 통해 한국 경제의 효율성 수준을 판단하고자 함 - (TFP 영향 요인 분석) Anders Isaksson의 TFP에 대한 문헌연구의 틀을 준용하여 TFP에 영향을 미치는 요인들을 선정하고 국가별로 비교함4) ?Anders Isaksson은 TFP에 영향을 미치는 요인들을 분석한 선행 연구들의 결과를 종합하는 문헌연구(Literature Review) 논문을 발표함 ?TFP에 영향을 줄 수 있는 요인들은 크게 창조성과 습득능력, 생산요소와 효율적 배분, 경제개방과 환경, 경쟁과 사회분화로 나누었고 그와 관련된 하위 분류, 그리고 그에 해당하는 다양한 요인들을 제시한 바 있음? 본 연구에서는 Anders Isaksson의 분류를 재구성하여 TFP에 영향을 미치는 대표적인 요인을 ① R&D투자와 성과, ② 인적자본투자 및 관리, ③ 산업구조의 효율성, ④ 경제개방성, ⑤ 사회시스템으로 나누고 대표적인 변수를 찾아 한국의 위치를 살펴봄.
Capital (architecture)
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Total Factor Productivity (TFP) is vital in the discussion of economic growth because it captures the efficiency with which the factors of production have been allocated in an economy. In addition to this, TFP is also considered as a measure of technological progress in the country. Thus, it is with this knowledge that the following research paper explores the links between TFP and macroeconomic variables like Gross Domestic Product (GDP), Employment, Labour Factor Productivity (LFP) and examines factors that affect TFP in an Indian context. In doing so, it was found that by boosting TFP, the GDP and LFP also register an increase. The link between TFP and employment is slightly complex and has been explained in the context of the advent of the gig-economy in India. Additionally, the research paper also studies the role played by research and development (R & D) in augmenting TFP and explains the link between the state of institutions and innovation, such that by encouraging R & D and strengthening institutions, India would have improved its state of innovation which could enhance TFP. To examine all the facts in a holistic sense, the links between TFP and the condition of human capital in India were drawn. These links and findings play a role to provide a perspective in policy decisions.
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Abstract We examine the effects of greenfield FDI and cross‐border mergers and acquisitions (M&As) on total factor productivity ( TFP ) in developed and developing host countries of FDI . Using panel data for up to 123 countries over the period from 2003 to 2011, we find that greenfield FDI has no statistically significant effect on TFP , while M&As have a positive effect on TFP in the total sample. Greenfield FDI and M&As both appear to be ineffective in increasing TFP in the subsample of developing countries. In contrast, M&As have a strong and positive effect on TFP in the subsample of developed countries.
Greenfield project
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The purpose of this paper is to provide a decomposition of economic growth in Chile, based on the contribution of capital, labor, and total factor productivity (TFP) and to study the determinants of TFP behavior in Chile since 1960 to date. Our results indicate that the contribution of TFP to growth differs significantly from one period to another. During 1961-1973 the contribution of capital dominates,labor takes over in 1974-1989, and TFP in 1990-2003. Evidence on TFP determinants suggests that,besides cyclical factors, TFP growth reflects the impact of macroeconomic stabilization and structural reforms. The interaction of both factors in TFP behavior is worth noting. Evidence suggests also that, under conditions of high macroeconomic instability, the effects of a structural reform on TFP are smaller, and vice versa. An analogous situation can be expected from macroeconomic stabilization efforts.
Capital (architecture)
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