Determinação da variação do risco para ativos de empresas estatais no mercado de capitais brasileiro em anos de eleições majoritárias: um estudo sobre a variabilidade do coeficiente beta

A presente pesquisa objetivou identificar a variacao no risco de ativos de empresas estatais listadas no Indice Bovespa (Ibovespa) em anos com eleicoes majoritarias para Presidente da Republica comparativamente com anos sem eleicoes, por meio da variabilidade da media do coeficiente beta (β), variavel constituinte do Capital Asset Pricing Model (CAPM). Compreendendo a amostra, Foram considerados os ativos listados no Indice Bovespa da carteira no periodo de Setembro a Dezembro de 2014, sendo formada por um total de 70 ativos, sendo 10 controlados pelo Estado, resultando em 6 ativos para estudo em razao da ausencia de informacoes relativas ao periodo em analise. Apos os testes parametricos de Kolmogorov-Smirnova e Shapiro-Wilk, verificou-se que a amostra nao apresenta normalidade, sendo utilizado o teste nao parametrico de Kruskal-Wallis para testar a hipotese de que os ativos de empresas controladas pelo Estado nao sofrem variacao no risco em anos com eleicoes majoritarias para Presidencia da Republica. Os resultados demonstram que os ativos quando testados em conjunto nao apresentam diferenca entre a media risco nos periodos em analise, e individualmente apenas o ativo BBAS3 apresentou aumento no risco em anos eleitorais.