Bonanzas y crisis de la actividad petrolera y su efecto sobre la economía colombiana

Este documento describe la importancia del petroleo en la economia colombiana y cuantifica su impacto sobre la deuda del gobierno, la tasa de cambio real y la actividad economica en los ultimos treinta anos. El trabajo resulta util por la importancia historica del petroleo y por el impacto macroeconomico que ocasiono la caida reciente del precio internacional del crudo. Para el ejercicio empirico se utiliza una metodologia de Vectores Autoregresivos con parametros cambiantes en el tiempo, VAR-PCT, la cual supone que la relacion entre los precios y/o la produccion de petroleo con las variables macroeconomicas cambia dinamicamente. Los resultados confirman que hay diferentes patrones de volatilidad estocastica de las variables incluidas en el modelo. De acuerdo con las funciones impulso respuesta, los choques positivos al precio del petroleo no causaron efectos significativos sobre la tasa de cambio real, excepto en 2004, cuando se observo una apreciacion real. No obstante, para enero de 2015, un choque negativo al precio del 10% generaria una depreciacion real de aproximadamente 8%. Asi mismo, un choque positivo al precio no afectaria la deuda del gobierno ni en junio de 1999 ni en enero de 2007. Sin embargo, un choque negativo al precio en enero de 2015 del 10% reflejaria un aumento de la deuda anual hasta de 8.9%. Classification JEL: C35, C36, I10, J21