Cultural dimensions, investment strategies and economic freedom : international evidence
2019
La finance moderne a ete formee par l'evolution de la theorie du portefeuille au XXe siecle et l'introduction de modeles d'evaluation d'actifs comme le modele d'evaluation des actifs financiers et des modeles multifactoriels qui ont revolutionne les methodes disponibles pour estimer la valeur des titres. Deux des plus importantes hypotheses communes qui forment la base de ces modeles financiers sont: a) l'hypothese que les marches financiers sont efficients developpee par E. Fama (1970), en suggerant que les prix moyens des actifs negociables devraient refleter toutes les informations disponibles associees au temps donne et b) l'hypothese que les investisseurs agissent d’un comportement rationnel comme celui qui est developpe par la theorie du choix rationnel et en particulier dans le theoreme utilitaire de Von Neumann-Morgenstern (1944). L'avenement de l'economie comportementale presente des defis pour les hypotheses cles ci-dessus avec des resultats sur la theorie financiere, la modelisation et la pratique. Cette these se concentrera sur l'existence et la suite des phenomenes comportementaux tels qu’heuristiques et biais cognitifs. Plus precisement, la these examinera si existe le comportement qui s'ecarte des normes de la crise theorique et comment il affecte le processus de prise de decisions financieres et / ou l'evaluation des actifs dans une economie. A la lumiere des dernieres preuves, l'influence de la culture et de l'identite peut egalement etre examinee dans cette these. Un autre resultat possible de la these pourrait etre l’introduction des facteurs importants dans les modeles d'evaluation d'actifs et l’amelioration de leur efficacite.
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