Pengaruh stock splits terhadap likuiditas, return dan volatilitas saham di Bursa Efek Indoensia

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan mengetahui pengaruh stock split terhadap reaksi pasar saham yang dilihat dari likuiditas diukur dengan proksi bid-ask spread, return saham, dan volatilitas saham. Penelitian ini menggunakan metode uji beda rata-rata sebelum dan sesudah stock split pada 24 sampel perusahaan yang melakukan stock split periode tahun 2005-2008. Penelitian ini juga menguji hubungan antar variabel dengan menggunakan pearson correlation untuk menegaskan pengaruhnya. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa adanya pengaruh negatif stock split terhadap likuiditas dengan menggunakan proksi bid-ask spread, hal ini berarti adanya peningkatan signifikan dari presentase spread setelah adanya aktivitas stock split. Pengujian pengaruh stock split terhadap variabel return dan volatilitas (varians) menunjukkan bahwa tidak terdapat perubahan yang signifikan sebelum dan sesudah aktivitas stock split, hal ini berarti stock split tidak berpengaruh terhadap variabel return dan volatilitas (varians). Hasil pengujian hubungan antar variabel menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang positif signifikan antara variabel spread dan return, serta spread dan volume perdagangan, sedangkan antara spread dan return hasilnya menunjukkan tidak terdapat hubungan. This study aims to test and find out the effect of stock split of the stock market reaction to the views of the liquidity proxy is measured by the bid-ask spread, stock returns, and volatility of the stock. This study uses the average difference test before and after the stock split on 24 sample firms that do a stock split-year period from 2005 to 2008. This study also examined the relationship between variables using Pearson correlation to assert its influence. The results of this study indicate that there is a negative effect on the liquidity of stock split by using proxy bid-ask spread, this implies a significant increase of the percentage spread is after the stock split activity. Testing the effect of stock split to return variable and the volatility (variance) showed that there were no significant changes before and after the stock split activity, it�s means stock split has no effect on the variable returns and volatility (variance). The test results showed that the relationship between variables are significant and positive relationship between spreads and return variables, as well as spreads and trading volume, while the spread and return the results showed there was no correlation.