Reakcja inwestorów na zapowiedzi wysokości dywidend spółek notowanych na GPW w Warszawie

Cel – Celem artykulu jest zbadanie wplywu zmian wartości wyplacanych dywidend na wielkośc nadwyzkowych stop zwrotu spolek o zroznicowanej kapitalizacji, ktorych akcje byly notowane na GPW w Warszawie w latach 1996- 2014. Metodologia badania – Jako metode badawczą wykorzystano najcześciej stosowaną w tego typu badaniach metode analizy zdarzen ze skumulowaną nadwyzkową stopą zwrotu CAAR jako miarą reakcji inwestorow na zmiane wartości wyplacanych dywidend. Jako benchmark wykorzystano 3 modele: indeksowy, rynkowy i CAPM. Wynik – Przeprowadzone badania nie dają w pelni jednoznacznych wynikow, jednak w przypadku spolek zwiekszających wartośc wyplacanych dywidend mozna zauwazyc pozytywną reakcje w oknie zdarzenia. Oryginalnośc/Wartośc – Publikowane wyniki badan zawierają dane dotyczące wszystkich przypadkow w ktorych mozna bylo stwierdzic zmiane wartości dywidend z roku na rok przez spolki notowane na GPW w Warszawie w latach 1996 -2014. Opracowanie stanowi uzupelnienie dotychczasowej wiedzy w tym obszarze i inspiruje do dalszych badan.