Financement entrepreneurial et gouvernance cognitive : le rôle des plateformes d’Equity Crowdfunding

La finance entrepreneuriale identifie traditionnellement deux categories investisseurs : les Business Angels et le capital-risque. Il faut y ajouter aujourd’hui le crowdfunding, qui met en scene la foule et les plateformes. Ces dernieres, peu etudiees dans la litterature, semblent pourtant avoir une place determinante dans la gouvernance exercee sur les projets entrepreneuriaux, notamment dans son versant cognitif. Elles apportent en effet conseils, reseau et notoriete. Notre etude empirique met en evidence le role actif des plateformes d’Equity crowdfunding, en tant qu’interface structurant les interactions entre les acteurs de la finance entrepreneuriale (foule, Business Angels et le capital-risque) a travers les mecanismes de gouvernance cognitive. Les plateformes mobilisent les ressources cognitives de chaque categorie d’investisseur de maniere differenciee, en fonction des objectifs du systeme de gouvernance. Les pratiques des plateformes en matiere de gouvernance mettent en lumiere une typologie permettant de caracteriser quatre types de plateformes.