The relationship between innovation and informal entrepreneurship: evidence from a developing country

This paper aims to evaluate whether entrepreneurs with an innovative product/service are more likely to formally register their businesses. Understanding the decision of business registration as a rational choice of the entrepreneurs, where she weighs the costs versus the benefits of such formalization, the study expands the literature on informal entrepreneurship by looking at the benefit-side rather than the typically evaluated cost-side of an individual cost-benefit evaluation.,The authors relied on the Global Entrepreneurship Monitor (GEM) adult population survey to evaluate the hypothesis. Specifically, the authors used the GEM data of 2016 for Colombia, covering 2,069 observations (a representative sample at the country level), evaluating the relationship between innovativeness and business registration for the early stage of the entrepreneurial process. Given the nature of our dependent variable, the authors estimated a logistic regression model.,Different from what the authors hypothesized, they did not find empirical evidence for a positive correlation between an innovative product or service and business registration. Instead, businesses that compete with many others offering the same product/service have a higher tendency to register at the Chamber of Commerce. Contrarily of what might be suspected, opportunity-based entrepreneurship – as opposed to necessity-based – is not a relevant variable when formalizing a business, providing evidence for our hypothesis that necessity-based entrepreneurship cannot be equalized with informal entrepreneurship. Additionally, the authors show that an entrepreneur with higher socioeconomic status is more likely to register his company.,The results provide first exploratory evidence that the benefit evaluation may play a role in formalizing a start-up, thus calling for future research that not only tackles the influence of registration costs and administrative burden but rather looks at the outcome of a cost-benefit analysis. The data imply several limitations which future research should address: variables measuring the innovativeness of the product/service are rather coarse measures and need to be expanded and detailed in future research. Additionally, the authors acknowledge that a relatively high number of missing values may generate a selection bias in our population sample. Finally, because of situating the research in a developing country, the research results may lack generalizability. Therefore, researchers are encouraged to test the proposed propositions further.,In a country like Colombia with very high levels of informality, it is necessary that the government fully understands the role of innovation in the formalization process of start-ups. The results indicate that a differentiation of support mechanisms to increase the formalization of businesses according to the different stages of their development may be necessary and that aside from costs, benefits of formalization play a role. A higher level of formality is not only related to economic growth but also much better protection of workers, therefore going beyond the reduction of registration costs and the implied administrative burden should be an additional public policy target for decreasing informality. Finally, the correlation of socioeconomic stratum with the decision to register hints at a varying evaluation of formalization, a point that merits attention by government and academia.,The study shifts the focus from the evaluation of solely costs for business registering as a barrier to start-up formalization to the cost-benefit analysis. The authors propose – and show – that such an evaluation is not generalizable for all kinds of business. Specifically, the authors show that a start-up is more likely to register when it competes with a large number of competitors than when it competes with a smaller number of others offering the same. At the same time, the authors also show that the stage at which the start-up company is at influences the decision to formalize.,Este trabajo tiene como objetivo evaluar si los empresarios con un producto/servicio innovador son mas propensos a registrar formalmente sus negocios, entendiendo la decision de registrar el negocio como una eleccion racional, en la que el emprendedor sopesa los costos frente a los beneficios de dicha formalizacion. Este estudio amplia la literatura sobre el emprendimiento informal al plantear un analisis enfocado en los beneficios de una formalizacion del negocio.,Se utiliza la encuesta Global Entrepreneurship Monitor (GEM) Adult Population Survey para evaluar nuestras hipotesis. Especificamente, utilizamos los datos del GEM de 2016 para Colombia, cubriendo 2.069 observaciones (una muestra representativa a nivel de pais), evaluando la relacion entre una oferta innovadora y el registro de negocios para la etapa temprana del proceso emprendedor. Dada la naturaleza de nuestra variable dependiente, estimamos un modelo de regresion logistica.,Contrario a la hipotesis propuesta, no encontramos una correlacion estadisticamente significativa positiva entre un producto o servicio innovador y el registro de empresas. En su lugar, las empresas que compiten con muchas otras empresas que ofrecen el mismo producto/servicio tienen una mayor tendencia a registrarse en la Camara de Comercio. Asimismo, el emprendimiento basado en la oportunidad -en contraposicion al basado en la necesidad- no es una variable relevante a la hora de formalizar un negocio, hallazgo en congruencia con a nuestra hipotesis de que el emprendimiento basado en la necesidad no puede equipararse al emprendimiento informal. Ademas, mostramos que un emprendedor con un estatus socioeconomico mas alto tiene una mayor probabilidad de registrar su empresa.,Los resultados obtenidos proporcionan la primera evidencia exploratoria de que la evaluacion de los beneficios puede desempenar un rol en la formalizacion de una empresa de nueva creacion, por lo que se requiere mayor investigacion que no solo aborde la influencia de los costos de registro y administrativos asociados, sino que examine el resultado de un analisis costo-beneficio. Los datos utilizados tienen varias limitaciones que una investigacion posterior deberia abordar: las variables que miden el caracter innovador del producto/servicio son medidas muy basicas y deben ampliarse y detallarse en futuros estudios. Ademas, el numero relativamente alto de valores perdidos puede generar un sesgo de seleccion en nuestra muestra empleada. Por ultimo, al situar nuestra investigacion en el contexto de un pais de desarrollo, los resultados pueden ser poco generalizables. Por lo tanto, futuras investigaciones deberian abordar en detalle los hallazgos presentados.,En un pais como Colombia, con niveles muy altos de informalidad, es necesario que el gobierno comprenda plenamente el papel de la innovacion en el proceso de formalizacion de las empresas emergentes. Nuestros resultados indican que una diferenciacion de los mecanismos de apoyo para aumentar la formalizacion de las empresas segun las diferentes etapas de su desarrollo puede ser necesario. A su vez, ademas de los costos, los beneficios de la formalizacion juegan un papel importante. Un mayor nivel de formalidad no solo esta relacionado con el crecimiento economico sino tambien con una mejor proteccion de los trabajadores, por lo que ir mas alla de la reduccion de los costos de registro y de la carga administrativa implicita deberia ser un objetivo adicional de politica publica para disminuir la informalidad. Por ultimo, la correlacion del estrato socioeconomico con la decision de registrarse sugiere que la evaluacion de formalizarse varia dependiendo del estatus socioeconomico, un punto que merece la atencion del gobierno y la academia.,Nuestro estudio desplaza la atencion exclusiva en los costos de registro de una empresa, y sus barreras asociadas, hacia el analisis costo-beneficio como parte de la evaluacion y decision de formalizacion de las nuevas empresas. Proponemos ‐y demostramos‐ que dicha evaluacion no es generalizable para todo tipo de empresas. En concreto, demostramos que es mas probable que una empresa emergente se registre cuando compite con un gran numero de competidores que cuando compite con un numero menor de otras que ofrecen lo mismo. A su vez, tambien mostramos que la etapa de desarrollo en la cual se encuentra la empresa emergente influye en la decision de formalizarse.