Alavancagem Financeira como Estratégia de Financiamento do Processo de Crescimento de Empresas Brasileiras de Capital Aberto no Período 1995-2002 DOI 10.5752/P.1984-6606.2010v10n23p23

A intencao desta pesquisa foi a averiguacao do relacionamento entre endividamento e volume de investimento por empresas brasileiras. Alem disso, aferimos se outras variaveis como rentabilidade, tamanho e risco operacional tambem influenciam o processo decisorio acerca de investimentos das organizacoes. Para tanto, foram utilizados dados contabeis e financeiros, dispostos em painel, de 43 empresas durante o periodo de 1995 a 2002. O metodo estatistico empregado foi o de analise de regressao multipla, com o modelo de efeitos aleatorios. No que se refere a variavel de endividamento, os resultados apontaram uma relacao positiva com o volume de investimento para as empresas selecionadas na amostra. Ja com respeito a rentabilidade, o resultado alcancado foi coerente com a proposicao apresentada de que, quanto maior a lucrativa de uma empresa, maior sua capacidade de investimento. As variaveis tamanho e risco operacional nao se revelaram estatisticamente significantes no sentido de explicar o comportamento da variavel investimento de empresas nacionais.