Trends in productivity and sources of productivity growth in Slovenia

Slovenia’s living standards measured in GDP per capita are currently some 20% below the EU15 average and have not yet reached their pre-crisis level. Given that most of this gap comes from differences in labour productivity, the paper looks at productivity trends and sources of productivity growth over past two decades. The largest labour productivity lags are in agriculture and mining and utilities, but lags are also present in services sectors such as information and communication activities, financial and insurance activities and professional services. The importance of the high and medium high technology manufacturing has risen in the last two decades, and their share in total manufacturing value added is relatively high in Slovenia. Growth accounting shows that total factor productivity (TFP) and physical capital were the main sources of economic growth before the crisis in Slovenia, while the contribution of human capital was low. With the crisis, however, the GDP growth turned highly negative due to large drops in TFP and the labour input contribution. The contribution from physical capital was also reduced, reflecting subdued investment activity. Slovenia has a high level of state control in the economy and low foreign direct investment (FDI). Using two different panel datasets – one spanning the OECD countries and another spanning Slovenia's economic activities - we find that improving both measures could significantly raise productivity. Tendances de la productivite et les sources de croissance de la productivite en Slovenie Le niveau de vie de la Slovenie, mesure en PIB par habitant, est actuellement inferieur d'environ 20% a la moyenne de l'UE15 et n'a pas encore atteint son niveau d'avant crise. Etant donne que la plupart de cet ecart provient des differences de productivite du travail, ce document examine les tendances et les sources de croissance de la productivite au cours des deux dernieres decennies. Les plus grands decalages de productivite sont presents dans l'agriculture, l’industrie miniere, et les services publics. Des retards sont egalement presents dans certaines activites de services (information et communication, finance et assurance, et les services professionnels). L'importance de la haute et moyenne-haute technologie dans l’industrie manufacturiere a augmente au cours des deux dernieres decennies, et leur part dans la valeur ajoutee manufacturiere totale est relativement eleve en Slovenie. La comptabilite de la croissance montre que la productivite totale des facteurs (PTF) et le capital physique etaient les principales sources de croissance economique avant la crise en Slovenie, pendant que la contribution du capital humain etait faible. Cependant avec la crise, la croissance du PIB est devenue fortement negative en raison de baisses elevees de la PTF et de la contribution du facteur travail. De meme la contribution du capital physique a egalement ete reduite, refletant la faiblesse des investissements. La Slovenie est caracterisee par un haut niveau de controle de l'Etat dans l'economie et peu d’investissements etrangers directs (IED). A l’aide de deux ensembles de donnees de panel differents - l'un couvrant les pays de l'OCDE et l'autre les activites economiques de la Slovenie - nous constatons que l'amelioration des deux mesures pourrait augmenter significativement la productivite.