Avaliação do desempenho da ação ordinária da Eletrobrás com base na tradicional análise de risco/retorno.

Diante de um mercado afetado pela politica e outros fatores, observa-se que alguns ramos de negocios refletem, no mercado de capitais, os efeitos de tais incertezas. O setor eletrico e um dos que tem sofrido, e uma das principais afetadas e a Eletrobras, que alem da crise economica vem sofrendo com a crise do proprio setor energetico. Com enfase neste cenario de incerteza, o presente estudo teve por objetivo aplicar a tradicional analise de risco/retorno para identificar as repercussoes da crise do setor eletrico sobre o desempenho da acao da Eletrobras. Para tanto, foram selecionados os historicos das cotacoes da acao ordinaria da Eletrobras (ELET3) e do indice de mercado (IBOVESPA) no periodo de 36 meses e um dia; com base nos referidos historicos foram processados, com o auxilio do Microsoft Excel, medidores estatisticos e graficos para melhor avaliar o desempenho da acao da Eletrobras (ELET3) de acordo com a tradicional teoria da analise risco/retorno. Apos os tratamentos realizados, obtive-se os seguintes resultados para a ELET3: retorno medio de 4,94%, desvio padrao de 17,57%, coeficiente de variacao de 355,64%, curtose de 1,33 e assimetria positiva, de 1,17; sinalizando uma grande dispersao de retornos acompanhada de alto nivel de risco. Ao final conclui-se que apenas 36% do risco total da ELET3 pode ser atribuida ao risco sistematico, demonstrado, desse modo, que o complemento, de 64%, e de responsabilidade do risco especifico da empresa, ou seja, das configuracoes do proprio setor energetico.