Volatility persistence and inventory effect in grain futures markets: evidence from a recursive model

El objetivo en este estudio es investigar la persistencia de la volatilidad y el efecto de inventario en los mercados de futuros de granos en el periodo de 1959 a 2014. La innovacion del trabajo consiste en la aplicacion de un modelo de volatilidad recursivo TARCH(1,1) por estimacion, en un periodo de cuatro anos. Los resultados indican una alta persistencia de la volatilidad condicional en el mercado de maiz y soja. Ademas, hay evidencia de efectos de inventario, tiempo hasta la expiracion y estacionalidad en la dinamica de la volatilidad de los precios de ambos mercados. Tambien se ha verificado una baja persistencia de la volatilidad a corto plazo en los ultimos anos, lo que ha causado una caida de la persistencia de la volatilidad a largo plazo.