基于风险特殊性的“城投债”信用评级指标体系

地方政府投融资平台发行的企业债券，由于其发行主体具有其自身的特殊性，资产以非经营性资产为主，经营性业务公益性较强，盈利能力差，财务实力很弱。因此，在对此类企业债进行信用风险分析时，除需要考察公司自身的信用状况及一般企业债评级指标外，应着重考察地方财政实力以及地方政府对其的支持力度，其信用水平更多得取决于地方政府信用以及财政保障程度。此外，债券增信作为债券信用风险大小的另一重要影响因素，是金融行业环境安全的基础，应当考虑将其纳入到信用评级指标体系中来。