Auditor Independence and Fair Value Accounting: An Examination of Nonaudit Fees and Goodwill Impairments

Inadequate testing of fair value accounting estimates, including goodwill, is often cited as an audit deficiency in PCAOB inspection reports, and, in some cases, these deficiencies have led to enforcement actions against the auditor. As a result of these issues, the PCAOB recently proposed a new auditing standard for fair value accounting. While these regulatory actions suggest that auditors are challenged by the fair value regime of accounting for goodwill, they also highlight an area where the auditor could be influenced by their financial ties to a client. In this study, we test whether nonaudit fees are associated with goodwill impairment decision outcomes. Our results indicate that the nonaudit fees a client pays are inversely related to the likelihood of impairment in settings where goodwill is likely to be impaired. Additional examinations suggest that the negative relation between nonaudit fees and auditor independence is driven by clients who are most incentivized to exert their influence over the auditor. Independance de l'auditeur et comptabilite a la juste valeur : une etude des honoraires pour services non lies a l'audit et de la depreciation du goodwill Les tests inadequats des estimations comptables de la juste valeur, notamment celle du goodwill, sont souvent evoques comme deficience de l'audit dans les rapports d'inspection du PCAOB, deficience qui, dans certains cas, a mene a l'application de sanctions aux auditeurs. C'est pourquoi le PCAOB a recemment propose une nouvelle norme d'audit pour la comptabilisation a la juste valeur. Bien que ces mesures reglementaires donnent a penser que les auditeurs sont aux prises avec les difficultes que souleve le regime de comptabilisation du goodwill a la juste valeur, elles mettent aussi en lumiere un aspect du travail dans lequel l'auditeur pourrait etre influence par ses liens financiers avec le client. Les auteurs verifient dans leur etude si les honoraires pour services non lies a l'audit sont associes aux consequences des decisions relatives a la depreciation du goodwill. Les resultats de leur analyse indiquent que les honoraires pour services non lies a l'audit que verse un client sont en relation inverse avec la probabilite de depreciation dans les situations ou la depreciation du goodwill est probable. Des analyses supplementaires semblent indiquer que la relation negative entre les honoraires pour services non lies a l'audit et l'independance de l'auditeur est tributaire des clients qui sont le plus motives a exercer leur influence sur l'auditeur.