Discretionary Loan Loss Provisions and Systemic Risk in the Banking Industry

This study examines the relation between earnings management through discretionary loan loss provisions (LLPs) and systemic risk in the U. S. banking sector using a large sample of commercial banks from 1996 to 2009. We find that earnings management increases a bank's contribution to systemic crash risk and systemic distress risk, consistent with the notion that earnings management increases information opacity, facilitates bad news hoarding, co-moves with macroeconomic conditions, and exhibits cross-sectional correlation and herding in earnings management. However, the effect of earnings management through discretionary LLPs on systemic risk disappears during the crisis period, consistent with weakened earnings management in crisis times. We also find that the same effect strengthens with bank uncertainty and homogenous loans, and weakens in the post-SOX period, and when banks are audited by Big 4 auditors. Provisions discretionnaires pour prets douteux et risque systemique dans le secteur bancaire Resume Les auteurs etudient la relation entre la gestion du resultat au moyen de provisions discretionnaires pour prets douteux et le risque systemique dans le secteur bancaire aux Etats-Unis, au cours de la periode 1996–2009, a l'aide d'un vaste echantillon de banques commerciales. Ils constatent que la gestion du resultat accroit la contribution d'une banque au risque systemique d'effondrement et au risque systemique de difficultes financieres, conformement a la notion selon laquelle la gestion du resultat accroit l'opacite de l'information, facilite la retention de l'information negative, varie selon la conjoncture macroeconomique et met en evidence la correlation transversale et l'effet d'entrainement dans la gestion du resultat, ce qui favorise la contagion informationnelle et le risque systemique. Les effets de la gestion du resultat au moyen de provisions discretionnaires pour prets douteux sur le risque systemique se dissipent toutefois en periode de crise, ce qui confirme la moderation de la gestion du resultat en temps de crise. Les auteurs constatent egalement que ces memes effets s'accentuent avec la croissance de l'incertitude bancaire et de l'homogeneite des prets et s'attenuent au cours de la periode posterieure a l'adoption de la SOX et lorsque l'audit des banques est confie aux Quatre Grands.