Respuesta del precio del trigo chileno a los cambios en el mercado internacional: Un análisis de cointegración

A. Engler y L. Nahuelhual. 2006. Respuesta del precio del trigo chileno a los cambios en el mercado internacional: Un analisis de cointegracion. Cien. Inv. Agr. 33(3):247-256. Chile ha sido historicamente un pais importador neto de trigo. Esto sumado al pequeno tamano de su economia hace prever que el precio interno de este cereal este influenciado por el precio de importacion de trigos sustitutos provenientes fundamentalmente de Argentina y EUA. En este estudio se analizo el grado de integracion del mercado chileno a estos dos mercados de referencia usando un modelo de vector de correccion de error (VCE). Se analizo el impacto de la banda de precios y el cambio de sistema de calculo de la banda introducido a partir de 2004. Esto se abordo a traves de la inclusion de variables dicotomicas en el modelo VCE. En la estimacion se usaron el precio domestico del trigo, pagado a productor en Chile, el precio FOB (Free on Board) del trigo pan de Argentina y los precios FOB del trigo Soft y Hard Red Winter Nr. 2 del Golfo de EUA, entre enero de 1984 y abril de 2005. Los resultados mostraron una fuerte integracion de precios entre Argentina, Chile y EUA, siendo EUA lider del mercado. Por su parte, el precio del trigo chileno estuvo influenciado por los precios de EUA y Argentina. La banda de precios del trigo durante el periodo analizado tuvo un impacto positivo sobre el precio domestico, aumentandolo en un 1,4% respecto a la media. Los resultados del impacto el cambio en el sistema de calculo de la banda introducido a partir de 2004 no fueron estadisticamente significativos. En conclusion, los mercados de trigo de Chile, Argentina y EUA estuvieron integrados, siendo EUA el mercado lider, referente para los dos mercados latinoamericanos incluidos en este estudio. La banda de precios del trigo durante el periodo estudiado permitio subir el precio del trigo chileno en un 1,4% por sobre el precio estimado sin banda. En consecuencia, este instrumento politico ha servido para proteger el mercado nacional mas que para reducir las fluctuaciones del precio del trigo.