La situation des assureurs soumis à Solvabilité II en France au quatrième trimestre 2016

Dans un contexte financier caracterise par des taux historiquement bas et une volatilite importante des spreads souverains, les principaux groupes et organismes d’assurance francais ont de nouveau montre leur resilience sur l’exercice 2016. Solvabilite Evaluee en normes Solvabilite II, la solvabilite du marche francais est largement satisfaite, aussi bien pour les principaux groupes que pour les principaux organismes solos, dont la couverture du capital de solvabilite requis (SCR) atteint 222% pour chacun des perimetres au 31 decembre 2016. Au quatrieme trimestre 2016, la remontee des ratios de couverture du SCR par rapport aux trois premiers trimestres est un peu plus marquee pour les groupes que pour les organismes solos.Ce redressement repose notamment sur une augmentation des fonds propres eligibles, en particulier de la categorie 1 non restreinte (principalement constituee de la reserve de reconciliation). S’agissant des organismes solos, les niveaux de couverture sont contrastes selon le type d’activite, le ratio moyen des organismes vie s’etablissant a 202%, celui des organismes non-vie a 276%. Activite En assurance non vie, les primes acquises par les principaux groupes d’assurance en France permettent de couvrir globalement les charges des sinistres et les depenses engagees. Par ligne d’activite non vie, meme si cette appreciation sur la base des remises trimestrielles reste preliminaire, les plus fortes difficultes a couvrir les couts semblent peser sur la responsabilite civile automobile. S’agissant de l’assurance vie, l’exercice 2016 est marque par un retournement de tendance a partir du mois d’aout et la collecte nette sur les supports rachetables est plus faible qu’en 2015 (15,3 Md€ apres 21,8 Md€). Sur les supports en euros, cette inflexion se traduit par des prestations plus elevees que les primes collectees. Symetriquement, les unites de compte (UC) se developpent, dynamisees par les arbitrages issus de la decollecte des supports garantis. Cette tendance se poursuit debut 2017, avec une collecte nette en UC qui reste soutenue. Placements Les placements des organismes et groupes d’assurance ne subissent pas d’evolution majeure en 2016, l’allocation des actifs ne variant pas significativement en termes de nature des titres, de zone geographique, de secteur ou encore en termes de notation. Au total, la baisse de rendement observee sur les actifs n’a pas conduit les organismes d’assurance, a significativement augmenter la part des actifs risques ou sensiblement modifier la structure de leurs placements Ainsi, en considerant les OPC residents par transparence, les placements obligataires demeurent le principal type d’instruments detenus (70%) alors que les actions representent 14 % du portefeuille. Les OPC non-residents et les autres actifs comptent pour 17 %. La France recoit la moitie de ces investissements et 13% sont realises en dehors de l’Union europeenne. Toujours apres mise en transparence des OPC residents, la France recoit la moitie des placements des organismes solos, 31% vont dans le reste de la zone euro et 13% sont realises en dehors de l’Union europeenne. Par ailleurs, les organismes d’assurance financent de maniere relativement equilibree les administrations publiques (28 %), les societes financieres (26 %), les societes non financieres (24%) et les institutions financieres et monetaires (22 %), toutes zones geographiques confondues.