Economic Value Added: Entscheidungs- versus Anreiznützlichkeit

Der Economic Value Added wurde bislang vornehmlich im Hinblick auf Unter- oder Uberinvestitionsprobleme untersucht, die der Einsatz als Leistungsmas zur Folge haben kann. Es ging um die Anreiznutzlichkeit der Kennzahl. In der Praxis spielt der Economic Value Added aber nicht nur als Leistungsmas, sondern auch als Informationsinstrument eine Rolle. Fur die Ausgestaltung der Kennzahl ist daher nicht nur ihre Anreiznutzlichkeit, sondern auch die Entscheidungsnutzlichkeit bedeutsam. Beide Aspekte werden im Rahmen eines Modells mit einem mehrperiodigen Betrachtungszeitraum untersucht. Es zeigt sich, dass die Entscheidungs- und die Anreiznutzlichkeit des Economic Value Added im Wege einer Anpassung des Kapitalkostensatzes an die realisierte Marktrisikopramie verbessert werden konnen.