YABANCI YATIRIMCILARIN PAYI İLE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİ

Yabanci yatirimcilar, yerli yatirimcilara kiyasla, daha buyuk yatirim fonlarini yonetmekte, arastirma ve firmalardan bilgi toplamak icin daha fazla kaynak ayirabilmektedirler. Bu faktorler nedeniyle yabanci yatirimcilar lehine olusan bilgi asimetrisi, piyasalarin ne kadar etkin calistigi konusunda soru isareti olusturmaktadir. Bu calismada BIST100 endeksine dahil olan sirketlerde, yabanci yatirimcilarin payi ile hisse senedi getirileri arasindaki iliski incelenmistir. 2015-2019 yillari arasindaki panel veri analizinin kullanildigi calismada, (1) fiyat / kar ve satislarin buyumesi gibi temel degerlendirme kriterleri ya da momentum stratejileri ile yabanci yatirimcilarin yatirim kararlari arasinda iliski olmadigi, (2) yabanci yatirimcilarin yatirim yaptiklari donemlerde hisse senedi fiyatlarinda harekete yol actigi, (3) yabanci payindaki degisimi takip eden uc aylik donemde hisse senedi getirilerinde anormal bir durumun olmadigi tespit edilmistir. Yabanci yatirimcilarin bilgi asimetrisi nedeniyle BIST100 endeksine kiyasla ilave kazanc elde ettiklerine dair bulgu elde edilmemistir.