El efecto del anuncio de beneficios cuando cotizan opciones: un estudio conjunto del Mercado de Contado y el Mercado de Opciones

espanolEl objetivo del trabajo es comprobar si el comportamiento de los precios incorporando la informacion revelada por el anuncio de beneficios trimestrales, es mas eficiente en aquellas empresas en las cuales se negocian opciones sobre sus acciones. Los resultados nos indican que para aquellas empresas con opciones, la informacion se incorpora antes. Ademas, verificamos que hay un comportamiento anormal en el mercado de opciones que viene explicado por la informacion que contiene el beneficio. EnglishThis study investigates the informational role of option trading in price discovery process around the dissemination of earnings news. Firstly we examine the effect of options markets by analysing stock market reaction to earnings news conditional on the availability of option markets. Secondly we examine option trading activity around the release of earnings news. Results show that, when option trading is available the option market enhances the price efficiency of equity markets. Moreover, the dissemination of earnings news is associated with a significant unusual activity in market option.