Estimación de capital por riesgo de precio: Evaluandometodologías para el caso peruano

Recientemente la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP publico el reglamento sobre requerimientos de capital por riesgo de mercado con el objetivo de adecuar la legislacion peruana a los estandares recomendados por el Comite de Supervision Bancaria de Basilea. Esta disposicion exige que las instituciones del sistema financiero calculen capital a traves de uno de dos metodos: el Metodo Estandar provisto por el ente regulador, o el de modelos internos para la estimacion del valor en riesgo desarrollados por estas instituciones. En el presente trabajo, se evaluan tres metodos para el calculo de capital: elMetodo Estandar y dos alternativas de modelos internos, una basada en el metodo RiskmetricsTM y otra basada en el metodo CAViaR. Se compara la suficiencia de capital lograda por cada metodo sobre una serie de portafolios de control conformados por acciones peruanas. En particular, se evalua la eficacia de cada metodo considerando el periodo de estres desatado a fines de 2008 tras la quiebra de Lehman Brothers.