Estimaciones alternativas de producto potencial y brecha de producto en Uruguay

El presente trabajo estima la brecha de producto y el producto potencial en Uruguay en base a la funcion de produccion y a dos filtros univariados (Kalman y Hodrick-Prescott). Las tres metodologias reproducen en forma razonable los principales hechos estilizados de la economia y presentan un alto nivel de sincronizacion reportando resultados robustos a una serie de variantes metodologicas que premiten construir un indicador de fechado de los ciclos de Uruguay en los ultimos 30 anos. El crecimiento de producto potencial habria sido de entre 4,1%-6.3% para el promedio 2010-2011, mientras que la brecha mostro valores de 1.3%-4.0%, indicando un nivel de produccion efectivo por encima de la capacidad potencial de la economia. Se concluye que la brecha de producto basada en el metodo de la funcion de produccion presenta un desempeno razonable respecto a los filtros univariados aqui analizados en cuanto a una serie de propiedades ciclicas y ventajas analiticas y prospectivas respecto a estos. De esta forma, podran ocupar un rol central en la bateria de indicadores de instancia ciclica manejados habitualmente en el Banco Central del Uruguay.