Taking expectations seriously: A leitmotif in Stockholm School economics

EnglishIn the 1920s and 1930s, several Swedish economists whom Bertil Ohlin [1937] grouped under the label “Stockholm School” explored dynamic methods for macroeconomic analysis. They developed concepts of sequence analysis and the twin notion of ex ante and ex post, which served to investigate the role of expectations in the coordination of incongruent plans in market systems. The starting point was Gunnar Myrdal’s dissertation on Price Formation and Change ( [1927], still untranslated), an attempt to show how the inclusion of expectations under imperfect foresight helps to transform static frameworks of general equilibrium analysis into dynamic theory. This led to an early discussion about “rational expectations”, in which that notion was actually used by Erik Lundberg and elaborated as an endogenous outcome of Wicksell-style cumulative processes by Erik Lindahl. This paper presents and discusses these and further contributions to expectations theory (partly still untranslated) by Myrdal, Lindahl, Lundberg, Ohlin, Dag Hammarskjold, Alf Johansson and Ingvar Svennilson. JEL codes: B25, D84, E30 francaisPrendre les anticipations au serieux : Un leitmotiv dans la pensee economique de l’Ecole de Stockholm Dans les annees 1920 et 1930, plusieurs economistes suedois, regroupes par Bertil Ohlin [1937] sous le label « Ecole de Stockholm », ont explore des methodes dynamiques d’analyse macroeconomique. Ils ont developpe les concepts d’analyse sequentielle ainsi que la double notion d’ex ante et d’ex post, qui ont servi a etudier le role des anticipations dans la coordination de plans incongrus dans le systeme des marches. Le point de depart de ces travaux a ete la these de Gunnar Myrdal sur la formation et le changement des prix ([1927], toujours non traduite), une tentative de montrer comment l’inclusion des anticipations dans le cadre d’une prevision imparfaite contribue a transformer les cadres statiques de l’analyse de l’equilibre general en theorie dynamique. Cela a conduit a une discussion precoce sur les « anticipations rationnelles », dans laquelle cette notion a ete utilisee par Erik Lundberg et elaboree par Erik Lindahl comme un resultat endogene des processus cumulatifs Wickselliens. Cet article presente et examine ces contributions ainsi que d’autres contributions a la theorie des anticipations (en partie toujours non traduites) de Myrdal, Lindahl, Lundberg, Ohlin, Dag Hammarskjold, Alf Johansson et Ingvar Svennilson.