Consumo ahorro e inversión/dinero y banca/sector de finanzas y seguros. Behavioural finance: application to investors and Spanish mutual funds

El objetivo principal de esta Tesis Doctoral es estudiar los patrones de comportamiento de los participes y gestores de fondos de inversion. Para ello el trabajo se divide en tres grandes bloques. En primer lugar, una introduccion que se centra en dos aspectos, la descripcion de la literatura en el ambito de las finanzas del comportamiento una disciplina que, aunque todavia incipiente, esta generando una gran controversia. Por otro lado, una descripcion detallada de la evolucion de la industria de fondos de inversion en Espana desde la decada de los noventa y una comparativa con otros paises. Los dos bloques siguientes recogen el analisis empirico de la Tesis. El segundo bloque se centra en el analisis del comportamiento del participe de fondos de inversion. Analiza dos mercados diferentes, los fondos de renta variable nacional y los fondos de activos del mercado monetario. De este modo se analizan mercados que estan dirigidos a tipos de inversores diferentes. Tambien se tienen en cuenta diferentes periodos muestrales y metodologias en el analisis para comprobar que los resultados no estan sesgados por estos aspectos. El tercer bloque aborda el comportamiento de los gestores de fondos de inversion, en concreto, si modifican sus posiciones de riesgo en funcion de resultados a lo largo de cada ano. Para ello, se utilizan tambien dos metodologias fundamentales, parametrica y no parametrica. Finalmente, se exponen de manera sistematica las principales conclusiones del trabajo, de gran utilidad social dada la importancia que han alcanzado los fondos de inversion en la economia espanola, en general, y en el ahorro de las familias, en particular