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人民币汇率与中国股市溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型
2016
2014 年3 月汇改以来,人民币汇率和国内股票市场联动性明显增强.基于VAR-GARCHBEKK扩展模型实证研究了2014 年3 月18 日到2016 年1 月15 日期间人民币汇率和股指收益率间的关系.研究结果表明,汇率对股市不仅存在显著的均值溢出效应-即前期汇率的贬值会给股市带来收益率均值下行的压力,而且还存在汇率向股市的单向波动溢出效应.
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