证券投资基金战胜市场的能力之实证研究--基于Fama－French模拟的检验

运用Fama－French模拟来区分运气和投资管理技能，对我国有5年以上收益率数据记录的积极管理型基金的业绩进行评价分析，结果发现：部分基金的超常业绩不能用运气解释，而应该归因于经理的技能，即有部分基金经理确实具有可以战胜市场、获得超额收益的投资管理能力。