基于MRSCopula—GJR-Skewed—t模型的股指期货套期保值研究

构建了一个基于马尔可夫状态转换copula函数GJR—Skew—t模型，用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率．实证研究表明：动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型；根据套期保值组合方差降低百分比，该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升；除日本市场外，基于马尔可夫状态转换copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益，这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本．