İmalat Sanayi ve Finansal Sektörde Temettü Dağıtımlarının Kısa Dönemli Fiyat Etkisi: BİST Uygulaması

Bu calismada Borsa Istanbul’a kayitli imalat sanayi ve finansal sektor sirketlerinde pay sahiplerine yapilan nakit temettu dagitimlarinin pay senedi uzerinde kisa donemli fiyat etkisi yaratip yaratmadigi 2006-2018 verileri ile olay etudu yontemi kullanilarak arastirilmistir. Bu amacla soz konusu donemde gerceklestirilen 1.307 adet temettu duyurusu icin 3 gunluk olay penceresinde normalustu getiriler analiz edilmistir. Bir onceki yila gore temettu artis duyurularinda pozitif, azalis duyurularinda negatif normalustu getiriler gorulmustur. Benzer sekilde yuksek temettu verimine sahip duyurularda pozitif, dusuk temettu verimine sahip duyurlarda negatif normalustu getiriler elde edilmistir. Ayrica yapilan panel regresyon analizi sonucunda, olay penceresindeki normalustu getiri ile temettu verimi/temettu degisimi degiskenleri arasinda pozitif yonlu dogrusal iliski tespit edilmistir. Bu iliski imalat sanayi sektorunde buyuk ve kucuk olcekli tum sirketler icin finansal sektorde ise buyuk olcekli sirketler icin gecerlidir. Ayrica buyuk sirketlerde kucuk sirketlere gore, imalat sanayi sirketlerinde finansal sirketlere gore bulgular daha gucludur. Elde edilen bu bulgular hem imalat sanayi hem de finansal sektorde Borsa Istanbul sirketleri icin temettu duyurularinin pozitif fiyat etkisini dogrulamaktadir.