A eficiência de mercado futuro do café no Brasil: uma abordagem por meio da regressão quantílica
2020
O presente artigo pretende verificar a eficiencia do mercado futuro brasileiro para a commodity cafe arabica, de acordo com os contratos negociados na B3 no periodo de 2007 a 2017. Para isto, aplicou-se o metodo dos minimos quadrados ordinarios e regressao quantilica. Os resultados indicaram que as series sao estacionarias de 1a ordem e o teste de Engle e Granger indicou que os modelos sao cointegrados. Os testes dos residuos impossibilitaram a interpretacao do MQO, indicando que seu uso nao e adequado. Entretanto, o mesmo nao ocorre com a regressao quantilica, que apresentou no longo prazo um aumento da taxa otima e da eficiencia de mercado, com premio ao risco onde as oscilacoes de precos foram maiores e no curto prazo ocorre o oposto.
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