The effect of Economic Policy Uncertainty on the Spanish bond yield

espanolDesde la crisis financiera vivida en el ano 2007, la Incertidumbre de Politica Economica ha recibido una especial atencion. Este trabajo estudia la influencia que la Incertidumbre de Politica Economica presenta en la rentabilidad del bono espanol a 10 anos. Bajo el supues-to de que la rentabilidad de la deuda publica es un factor representativo de la salud de una economia, reflejando la confianza de los inversores en un pais, la incertidumbre generada por los formuladores de politicas fiscales, regulatorias y monetarias deberia de afectar a la con-fianza de los inversores y, por ende, ver efectos tangibles en la rentabilidad de dichos titulos. Utilizando una muestra que abarca desde enero de 2001 hasta mayo de 2020, se observa que la Incertidumbre de Politica Economica presenta impactos positivos y significativos en la rentabilidad del bono espanol, demostrandose que la Incertidumbre de Politica Economica de un pais reduce la confianza de los inversores en su economia, motivando la exigencia de una mayor rentabilidad para compensar el riesgo percibido. Los hallazgos encontrados ponen de manifiesto la necesidad de un mayor control de la Incertidumbre de Politica Economica para evitar sus consecuencias en la economia. EnglishEconomic Policy Uncertainty has been given particular attention since the financial crisis in 2007. This paper studies the influence of Economic Policy Uncertainty on the Spanish 10-year bond yield. Under the assumption that the yield on public debt is a representative factor of the health of an economy, reflecting the confidence of a country s investors, the uncertainty gener-ated by fiscal, regulatory and monetary policy-makers should affect investors confidence and, therefore, shows tangible effects on the yields of these bonds. By using a sample from January 2001 to May 2020, it can be seen that Economic Policy Uncertainty has positive and significant impacts on the profitability of the Spanish bond, showing that a country s Economic Policy Uncertainty reduces its investors confidence in the economy, leading to a demand for greater profitability to compensate for the perceived risk. The findings show the need for greater con-trol of Economic Policy Uncertainty to avoid its consequences on the economy