中国开放式基金价值溢价：2003-2007

针对时间序列回归方法对Carhart四因素模型参数估计不够精确的缺陷,提出一种利用改进的遗传算法来优化四因素模型参数的方法,获得了更为精确的模型.基于此模型,以2003年1月至2007年9月我国开放式基金月度数据为样本,对我国开放式基金市场的价值溢价进行了深入研究.实证结果表明：我国开放式基金市场存在明显的价值溢价,并且高市值基金价值溢价比低市值基金更为显著,但开放式基金市场整体价值投资理念尚未真正形成.