Fortaleciendo la institucionalidad financiera en Latinoamérica

Resumen Las fuertes crisis financieras internacionales que han sacudido a las economias latinoamericanas en las ultimas dos decadas sugieren que el sistema financiero internacional adolece de serios defectos. Este trabajo discute una de las reformas que se han puesto sobre el tapete de la discusion en anos recientes: el fortalecimiento de la cooperacion financiera regional. Se llega a la conclusion que un fondo latinoamericano que contara con una porcion modesta de las reservas de los paises de la region, reforzadas quizas con lineas de credito contingentes de la banca internacional, podria ser una linea de defensa efectiva contra las crisis financieras ocasionadas por fugas de capitales y podria contribuir a evitar la propagacion de las crisis dentro de la region por contagio. Un fondo de esta naturaleza podria tambien tener otras funciones, como, por ejemplo, la de proveer financiamiento para problemas de balanza de pagos asociados a deterioros temporarios en los terminos del intercambio. Asimismo, un fondo regional contribuiria a la armonizacion de las politicas macroeconomicas entre sus miembros, una condicion indispensable para lograr una mayor estabilidad en los tipos de cambio bilaterales y una integracion regional efectiva. Un fondo regional no seria un sustituto para el Fondo Monetario Internacional sino mas bien que lo complementaria.