Sesgos en los modelos de sincronización tradicionales

This paper represents, to the best of our knowledge, the first attempt to bring together all of the biases affecting traditional timing models that have been identified in the literature. These biases are the cause of spurious coefficients and our aim is to propose certain corrective measures. The biases analysed in this paper are related with volatility timing, as well as return timing; the incorporation of public information; the dynamic trading effect; the options implied in timing activities; infrequent trading and the variations in market conditions.// En este articulo se reune por primera vez todos los sesgos evidenciados por la bibliografia que afectan a los modelos de sincronizacion (timing) tradicionales generando coeficientes espurios y se intenta aplicar las correcciones oportunas. Algunas de estas correcciones se proponen en el trabajo. Estos sesgos tienen relacion con la consideracion de la sincronizacion en riesgo —ademas de en rentabilidad—, con la incorporacion de informacion publica, con el efecto de la negociacion dinamica, con la opcion implicita en las actividades de sincronizacion, con el efecto de la negociacion infrecuente, asi como con la variacion en las condiciones del mercado.