Estimación bayesiana del valor en riesgo: una aplicación para el mercado de valores colombiano

Esta investigacion tiene como proposito implementar la metodologia de regresion cuantil bayesiana en el calculo del valor en riesgo (VaR, en ingles) en el mercado de valores colombiano. Para este objetivo se valoran algunos requerimientos regulatorios sobre riesgo de mercado definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia sobre metodologias, medidas de desempeno y factores de riesgo para el calculo del VaR, y se compara con el modelo APARCH y de regresion cuantil tradicional; se halla que la regresion cuantil tiene una mejor capacidad para adaptarse a los patrones exhibidos por un portafolio de acciones colombianas dadas varias medidas de desempeno. ***** The purpose of this research is to implement the Bayesian quantile regression methodology in the estimation of the Value at Risk (VaR), in the Colombian stock market. For this objective, some regulatory requirements on market risk are compared using the APARCH model, and traditional quantile regressions. Colombia’s Financial Superintendence defines these requirements based on where they address methodologies, performance measures, and risk factors relevant to the calculation of the VaR. We found out that the latter technique has a greater capacity to adapt to the patterns exhibited by a portfolio of Colombian stock given several performance measures.