Effets macroéconomiques et financiers des politiques monétaires non conventionnelles dans la zone euro

Cet article propose une evaluation des effets macroeconomiques et financiers des politiques monetaires non conventionnelles dans l’environnement heterogene qu’est la zone euro. Nous utilisons un modele VAR structurel a facteurs dynamiques qui a l’avantage d’autoriser une heterogeneite dans les reponses des differentes variables. Globalement, les politiques monetaires non conventionnelles baissent les taux longs, reduisent les taux debiteurs et assouplissent les conditions d’offre et de demande de credit. Toutefois, les reponses sont heterogenes entre les pays membres de la zone euro. En outre, ces politiques ont des effets faibles et lents sur l’activite, surtout dans les pays les plus affectes par la crise.Classification JEL : C23, E51, E52, E58.