Determinantes del Riesgo de "Default" en América Latina (1978-1985)

La “crisis de la deuda” llevo a numerosos paises latinoamericanos a declararse en bancarrota (default), creando serias distorsiones en los mercados financieros internacionales. El objeto de este articulo es identificar variables que puedan ser empleadas como indicadores para estimar la probabilidad de default de los paises del area latinoamericana. La situacion economica que precedio a la “crisis de la deuda” es analizada y son identificados los factores que pudieron ser determinantes en dicho evento. Luego, es presentado un modelo Logit, el cual busca identificar los determinantes de la probabilidad de bancarrota de los paises de la muestra seleccionada. Sobre la base de los resultados de la estimacion de dicho modelo son seleccionadas las variables mas influyentes en la probabilidad de bancarrota. Los resultados de este articulo senalan que los indicadores del costo financiero de la deuda (tasa de interes y proporcion deuda/PIB) son los guias mas importantes a la hora de estimar la probabilidad de bancarrota de los paises, y confirman que el subito incremento de la carga financiera generada por una deuda de corto plazo a tasas variables, fue uno de los principales responsables de la crisis que se desato en los anos ochenta.