MSCI Endeksi ve BIST 100 Endeksi Öncül Ardıl İlişkisi

Finansal piyasalardaki entegrasyon sebebiyle, menkul kiymet piyasasi yatirimcilari icin hangi piyasalarin yatirim icin uygun oldugu ve finansal piyasalarin yonunu tahmin edebilmek buyuk oneme sahiptir. Finansal piyasalarin gelisimini tahmin etmede kullanilacak degiskenlerden biriside MSCI endeksleridir. Bu calismada MSCI Emerging Market Index ile BIST 100 endeksleri arasindaki oncul ardil iliskisi 14.04.2003-31.12.2019 donemi gunluk kapanis verileriyle incelenmistir. Bu amacla degiskenler arasindaki uzun donemli iliskinin tespiti icin Johansen-Juselius Esbutunlesme Testi, degiskeler arasindaki nedensellik iliskisi icin Granger Nedensellik Testi yapilmis, olusturulan VAR modeller tahmin edilerek iliskinin yonu ve derecesi belirlenmistir. Ayrica karsilikli etkilenme duzeylerini belirlemek amaciyla Varyans Ayristirma yapilarak etki tepki grafikleri olusturulmustur. Yapilan analizler sonucunda, MSCI ve BIST 100 endeksleri arasinda uzun donemli bir iliskinin oldugu, degiskenler arasinda ikili yonlu nedensellik iliskisinin bulundugu, BIST 100 endeksinin MSCI endeksinin 1 ve 2 gecikmeli degerlerinden pozitif olarak, MSCI endeksi ise BIST 100 endeksinin 1 gecikmeli degerinden negatif 2 gecikmeli degerinden ise pozitif olarak etkilendigi tespit edilmistir. Varyans ayristirma sonuclarina gore ise MSCI degiskeninin BIST degiskeninin soklarindan % 1’in altinda, BIST degiskeninin ise MSCI degiskeninin soklarindan yaklasik % 21 oraninda etkilendigi sonucuna varilmistir.