기업의 생존과 도산에 영향을 미치는 재무요인에 대한 실증분석

기업은 거시경제환경, 산업의 동태적 환경, 기업의 내부 환경 등의 상호작용에 의하여 생존 또는 도산을 경험하게 된다. 본 연구에서는 IMF를 기점으로 기업의 생존과 도산에 영향을 미치는 재무요인의 변화에 대하여 분석하고자 한다. 기업의 생존과 도산에 대한 영향요인을 재무비율에서 찾아낸 연구는 Altman(1968)에 의하여 최초 시도되었다. 최근 이를 확대한 다양한 생존분석 모형이 발표되고 있다. 본 논문은 Altman의 판별분석 모형을 활용하고자 한다. 기업의 환경을 IMF 이전 호황기와 IMF이후 불황기로 나누어 각 기간 동안 생존 또는 도산 기업을 표본 추출한다. 변수로는 기업의 성장성,수익성, 활동성, 유동성, 생산성을 결정하는 재무비율을 사용하여 각각 유의한 재무요인의 차이를 검증한다.