Le rôle du comportement des banques dans la libéralisation financière : le cas du Malawi, 1987-1999

Notre etude a ete inspiree par l’observation que malgre les efforts considerables en matiere de la liberalisation financiere au Malawi a partir de la fin des annees 1980, les resultats apparents etaient plutot mediocres, notamment en ce qui concerne la persistance de marges d’intermediation (spreads) eleves. L’objectif central de notre travail est d’essayer d’elucider pourquoi. Notre hypothese centrale est que si l’on ne tient pas compte du comportement des banques en matiere de leurs reactions vis-a-vis de leurs incitations et leurs contraintes dans la mise en place de la politique de la liberalisation financiere, on est voue a la deception en matiere des resultats. L’etude montre que dans une situation economique caracterisee par une instabilite macroeconomique, les banques ont moins d’incitations a etre plus efficientes du point de vue macroeconomique, c’est a dire en agissant dans la direction de l’approfondissement financier et de l’octroi de credit au secteur prive. Bien au contraire, tout en agissant de maniere rationnelle, elles sont tentees de rechercher des rentes faciles et sures qui viennent du financement des deficits publics. Ceci leur permet d’accomplir deux objectifs : maximiser leur profit et minimiser leur risque-credit, notamment en repoussant les « contraintes externes » imposees par les conditions economiques -notamment les taux d’escompte elevees- a leur clients a travers la combinaison d’une augmentation de taux d'interet sur les prets et d’une faible augmentation des taux d'interet sur les depots.