Enflasyon ve Faiz Oranlarının Hisse Senedi Getirilerine Etkisinin Araştırılması: BİST Mali Endeksi Üzerinde Ampirik Uygulama

Bu calismada Borsa Istanbul alt endeksi olan BIST Mali getirileri ile enflasyon ve faiz oranlari arasindaki iliski incelenmistir. Bu iliskiyi arastirmak uzere Ocak 2013-Mart 2020 donemine ait aylik veriler ele alinmistir. Calisma kapsaminda VAR modeli cercevesinde, Granger nedensellik testi, Etki-Tepki ve Varyans Ayristirmasi analizleri uygulanmistir. Analizde kurulan VAR 10 modelinde, %10 anlamlilik duzeyinde degiskenlerin duragan oldugu ve arasinda degisen varyans ve otokorelasyon sorunlari olmadigi tespit edilmistir. Analizden elde edilen bulgular faizden BIST Mali endeksine dogru tek yonlu Granger nedensellik iliskisi bulundugunu gostermektedir. Ayrica enflasyondan hisse senedi endeksine herhangi nedensellik iliskisi bulunmamisken hisse senedi endeksinden enflasyona dogru bir Granger nedensellik iliskisi tespit edilmistir.