THE EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE ON STOCK RETURNS BY PVAR: AN INVESTIGATION IN BIST / Kurumsal Yönetimin Hisse Senedi Getirisine Etkisinin PVAR Analizi İle Ölçülmesi: BIST’te Bir Araştırma

Bu calismada, kurumsal yonetim uygulamalarinin firmalarin hisse senedi getirileri uzerine etkisi Panel Vektor Otoregresif Model (PVAR) ile analiz edilmistir. Bu baglamda 2009-2016 yillari arasinda kurumsal yonetim endeksinde yer alan ve en az bes yillik kurumsal yonetim notu olan 19 adet finansal olmayan firmanin kurumsal yonetim notlari ile hisse senedi getirileri arasindaki iliski incelenmistir. Arastirma, hem kurumsal yonetim toplam notu hem de kurumsal yonetim notunu olusturan kamuyu aydinlatma ve seffaflik, pay sahipleri, menfaat sahipleri ve yonetim kurulu alt basliklari cercevesinde ayri ayri analiz edilmistir. Elde edilen sonuclara gore, Turkiye'de firmalarin kurumsal yonetim ile yonetilmesi, yatirimcilarin hisse senedi alimlarinda etkili bir faktor oldugu soylenememektedir. Şirketlerin kurumsal yonetime sahip olmasi uzun vadede hisse senedi getirilerine negatif yonde yansimistir . Kurumsal yonetime sahip firmalarin yatirimcilarin uzun vadeli tercihi olmasi icin kurumsal yonetiminin yatirimcilara daha fazla tanitilmasi gerektigi dusunulmektedir.