손해보험회사의 포트폴리오 선택모형

보험회사의 포트폴리오에 관한 최적화 모델들이 있으나 실제 포트폴리오관리에는 적합하지 않다. 그러므로 이 연구는 자금 흐름의 불확실성을 취급할 수 있는 확률제약계획법 모델을 이용한 손해보험회사의 포트폴리오관리 모델을 제시하고, 모델의 효율성을 검증하는 데 그 목적이 있다. 연구모델을 손해보험회사에 적용하여 1996년 12개월 동안 모델의 경영성과를 확인한 후에, 모델의 효율성은 보험산업 전체에 대하여 1994년 3분기 부터 1997년 2분기 까지의 재무제표와 모델에서 얻은 결과들을 회귀분석을 이용하여 비교함으로써 검증되었다. 그 결과, 모델은 실제보다 더 큰 유동성을 확보하면서 더 높은 수익을 달성하였으므로 실제 보험회사의 포트폴리오관리 방법보다 이 연구에서의 모델이 더 효율적이라고 할 수 있다. 그리고 확률제약계획법 모텔은 유동성 제약조건의 α 값을 변화시킴으로써 총수익과 위험과의 관계를 분명하게 알 수 있으므로 프트폴리오관리에 매우 유익하다. 결론적으로, 손해보험산업의 포트폴리오관리가 비효율적 이기 때문에 효율적인 포트폴리오관리 방법을 도입하는 것이 필요하다.