被误读的日本“广场协议”教训

＂广场协议＂造成日元大幅升值并非日本经济＂失去的二十年＂的主要原因。日元大幅升值后,日本政府采取过度宽松的货币政策和财政政策,催生了股票和房地产资产泡沫,而资产泡沫最终破灭才是日本经济长期低迷的真正原因。与日本不同,德国政府在＂广场协议＂后马克大幅升值背景下,实施稳健的货币政策和趋紧的财政政策,主动调整经济结构,使德国经济在结构升级过程中实现了稳定增长。正确解读＂广场协议＂对日本经济的影响,对于我国完善宏观政策、推进金融改革并主动调整经济结构具有重要意义。