A feltétel nélküli normalitás egyszerű alternatívái a kockáztatott érték számításában

A piaci kockazatmeres fontossaganak a tenye, a nemzetkozi szinten elterjedt modszerek meglehetősen gyorsan beepultek a hazai penzugyi szakma gondolkodasaba. Napjaink legnepszerűbb elemzesi rendszeret a kockaztatott ertek (Value at Risk-VaR) szamitasahoz kapcsolodo modszerek jelentik. A kereskedesi konyvi szabalyozas hatalyba lepesevel a VaR-szamitas es a hozza kapcsolodo ismeretek elterjedese meg utemesebbe valhat. Ugyancsak kozismert az a teny, hogy a legtobb penzugyihozam-idősor nem felel meg a normalitas szigoru kovetelmenyenek; a piaci hozamok eloszlasai ,,vastag szelekkel" jellemezhetők. Jelen tanulmanynak a celja, hogy attekintsen es bemutasson az alkalmazas illusztralasaval olyan modszereket, amelyek konnyen implementalhatok, azonban a VaR-becslesek hatekonysagat megis nagyban novelhetik. Vegul a tanulmany a kulonboző eljarasokat hatekonysaguk szerint hasonlitja ossze; ehhez tőzsdeindexekre (BUX es DJIA) vegzett VaR-becslesek szolgalnak segitsegul. Az osszehasonlitasokbol termeszetesen csak ugy lehet altalanosabb kovetkezteteseket leszűrni, hogy szem előtt tarjuk a valasztott termekek es időszak konkretsagat es egyediseget.