Welcher Zusammenhang besteht zwischen öffentlichen und privaten Investitionen

The more that firms invest, the better the economy develops—but despite favorable financing conditions, businesses in Germany and the euro area have been rather reluctant to invest in new capacities. This might be due to the relatively weak public investment, which raises the question of how close the link between public and private investment actually is. This study investigates this relationship by employing a stock-flow approach that extends the frequently used regressions between the investment flows. The relationship between the public and private capital stocks is longstanding, and can actually improve short run businesses’ investment dynamics. Therefore, low public investment has weakened private investment and thus economic growth in the euro area. Die Investitionstatigkeit der Unternehmen ist ein Motor der wirtschaftlichen Entwicklung. Trotz gunstiger Finanzierungsbedingungen hielten sich die Firmen in den vergangenen Jahren in Deutschland und im Euroraum aber weitgehend zuruck, wenn es darum ging, in ihre Produktionsanlagen zu investieren. Dies konnte auch an einer verhaltnismasig schwachen offentlichen Investitionstatigkeit liegen. Inwieweit besteht ein solcher Zusammenhang zwischen offentlichen und privaten Investitionen? Fur diesen Bericht wurde im Gegensatz zur sonst ublichen Vorgehensweise ein sogenanntes Strom-Bestands-Modell herangezogen, in das nicht nur die Investitionen, sondern auch die Kapitalbestande der beiden Sektoren Privatwirtschaft und Staat einfliesen. Da zwischen den Kapitalbestanden ein langfristiger Zusammenhang besteht, kann das Investitionsverhalten der Unternehmen so besser erklart werden. Es zeigt sich, dass eine geringe staatliche Investitionstatigkeit die privaten Investitionen schwacht und damit auch das wirtschaftliche Wachstum.