¿Por qué ha crecido tanto la cantidad de dinero? : teoría y evidencia internacional (1975-2002)

Dos rasgos caracteristicos de muchas economias desarrolladas y en desarrollo de los ultimos dos decenios han sido la gran expansion de sus agregados monetarios, por encima del aumento de su ingreso nominal, y la reduccion de sus tasas de inflacion. Suponiendo que la conjuncion de ambos rasgos indica aumentos significativos de la demanda de saldos reales de dinero, en este documento se reporta un intento de estimacion de la demanda de saldos reales de moneda domestica mediante un ejercicio realizado bajo el metodo denominado "minimos cuadrados ordinarios dinamicos en panel" para una muestra de 63 paises a lo largo del periodo 1975-2002. De acuerdo con los resultados, los aumentos del gasto en consumo privado, la caida de los diferenciales de inflacion con respecto a Estados Unidos y la reduccion de la tasa de interes en Estados Unidos (tasa a tres meses sobre Treasure bills) contribuyeron a aumentar la demanda de dinero domestico en el periodo mencionado,