PERBANDINGAN INVESTASI PADA MATA UANG DOLAR AMERIKA (USD) DAN YEN JEPANG (JPY) DENGAN MODEL ARIMA DAN GARCH

Abstrak. Nilai tukar mata uang merupakan hal penting yang harus diperhatikan seseorang apabila akan melakukan investasi. Namun pada kenyataannya nilai tukar mata uang cenderung berubah-ubah dari waktu ke waktu. Naik turunnya nilai tukar mata uang menunjukkan besarnya volatilitas. Data nilai tukar mata uang dapat dimodelkan dengan pemodelan deret waktu. Salah satu model yang sering digunakan yaitu model ARIMA. Untuk memodelkan tingkat volatilitas digunakan model GARCH, kemudian dilakukan perhitungan untuk menentukan resiko kerugian maksimum dengan metode Value at Risk. Pada penelitian ini data nilai tukar/kurs yang digunakan adalah kurs Dolar Amerika (USD) dan Yen Jepang (JPY) terhadap Rupiah. Dari hasil penelitian diperoleh bahwa model ARIMA terbaik untuk kurs USD yaitu ARIMA (0,1,1) dan ARIMA terbaik untuk kurs JPY adalah ARIMA (2,1,2). Dengan model ARIMA terbaik diperoleh nilai peramalan untuk masing-masing kurs, dimana peramalan yang terbesar untuk data sebenarnya adalah kurs USD. Untuk pemodelan volatilitas dengan model GARCH dengan menggunakan data return diperoleh model terbaik untuk kurs USD yaitu GARCH (2,1) dan GARCH (1,1) untuk kurs JPY. Dari model GARCH terbaik diperoleh ramalan return dan volatilitas yang akan digunakan dalam perhitungan Value at Risk. Dari pehitungan Value at Risk diperoleh resiko terkecil adalah mata uang USD. Sehingga investasi terbaik dilakukan pada mata uang Dolar Amerika (USD). Kata Kunci: Nilai tukar, ARIMA, return, GARCH, volatilitas, Value at Risk