Transformações na indústria sucroalcooleira brasileira no início do século XXI: das famílias aos acionistas

Nos ultimos anos, um numero expressivo de empresas ingressou no mercado de capitais brasileiro. Este movimento seria desdobramento de mudancas institucionais que ocorreram no Brasil, durante a ultima decada do seculo XX, sobretudo o processo de privatizacao de grandes empresas estatais, a nova lei das Sociedades Anonimas e o Novo Mercado da Bolsa de Valores do Estado de Sao Paulo Bovespa. Concomitantemente, a industria sucroalcooleira brasileira tem passado por transformacoes. Se ate a decada de 1990 a hegemonia era de grupos nacionais, sob controle de familias tradicionais, a intensificacao das operacoes de fusoes e aquisicoes, com participacao significativa de investidores internacionais, tem modificado este espaco. Os dados empiricos indicam concentracao de capital na industria, notadamente por meio de fusoes e aquisicoes, e a reestruturacao dos negocios, ancorada na ideia de empresa de acionistas e da governanca corporativa. Este processo pode ser entendido como parte do processo de financeirizacao que estaria se difundindo na sociedade brasileira. Destaca-se a participacao de representantes da industria de capital de risco, notadamente a BNDES Participacoes, subsidiaria do Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES), que tem atuado na difusao de uma nova concepcao de controle para a industria brasileira em geral. Entre os principais grupos sucroalcooleiros, houve um crescimento expressivo de investidores internacionais e tambem de grandes grupos economicos nacionais que ainda nao operavam na industria.