Analyse d’impact du moment de décaissement d’un produit avec garantie de rachat viager

Les garanties de rachat viager (GLWB) ont fait l’objet de nombreuses analyses dans la litterature en raison de leur risque financier, mais peu d’articles ont jusqu’ici traite de l’option offerte au contractant par rapport au choix du moment de decaissement et ses impacts sur la rentabilite du produit aupres de l’assureur.Cet article etend l’analyse effectuee par [Huang et al., 2014] dans leur article portant sur le choix optimal de decaissement pour un produit avec garanties de rachat viager. Tout d’abord, nous ajoutons une dimension additionnelle dans l’analyse pour tenir compte de la distribution des pertes d’un assureur selon l’âge au decaissement choisi par le contractant. Ensuite, nous developpons un cadre d’analyse novateur afin de determiner numeriquement dans quelle mesure un assureur devrait modifier son echelle de frais lorsque ce dernier s’attend a ce qu’un assure choisisse un moment de decaissement lui permettant de maximiser sa valeur de contrat. Nous demontrons que le niveau de frais equitables est fonction de l’âge a l’emission de l’assure. Cette observation va a l’encontre de la pratique et de la structure presente de frais au sein de l’industrie canadienne ou les assureurs chargent un niveau de frais uniformes independamment de l’âge a l’emission de l’assure.