은행 부문 경영상태가 통화정책 파급경로에 미치는 영향

본 연구는 FAVAR(Factor augmented vector autoregressive) 모형을 사용하여 거시경제 및 은행 부문을 추가한 동태적 요인모형을 추정하고 통화정책 충격에 대한 거시경제 변수, 은행 경영지표 등 여러 변수들의 충격반응 분석을 수행하였다. 실증 분석 결과, 주로 거시경제 부문이 은행 요인에 시간을 두고 일방적인 영향을 주는 것으로 나타났다. 다음으로 은행 요인이 거시경제 요인에 미치는 영향을 인위적으로 제거한 반사실적 충격반응 분석결과, 은행 부문 경영상태가 통화정책 파급경로에 유의미한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.